为你介绍银行理财产品大趋势

　　银行人士表示，在目前整体的经济和金融环境下，银行理财的大类资产配置已成趋势，具体路径包括跨界资产配置、债券主动性投资等，也包括成立大资管合作联盟等形式。而在资产多元化以后，需要强调的是人和风控两大核心因素，提高银行的大类资产的配置、投资和组织的能力，做好风险管理。
　　大类资产配置成趋势
　　作为商业银行最重要的中间业务，银行资管业务已经成为商业银行获取和维护客户的重要手段，也将成为中国商业银行的主要业务领域和增长点。但在持续的“资产荒”背景下，如何实现银行资管尤其是银行理财的有效资产配置？
　　顾卫平认为，整体而言，近年银行理财的大类资产配置已经成为趋势，包括权益类资产、跨界资产配置、境外资产投资等，通过与其他机构合作，即所谓的“委外投资”也是个很好的办法。
　　而在大类资产配置过程中，顾卫平认为，一是要加强对各类市场的研发分析，二是在资产多元化后，要提高银行资产配置的投资和组织能力。
　　朱永利在谈到银行理财的资产配置策略选择时，首先强调对整个经济环境的分析。他认为从政策信号上看，加大对实体经济的支持力度，推进供给侧结构改革是一条主线，在这个过程中没有被满足的金融需求就是银行的业务机会。
　　“资本要素的重组需要股权投资，传统行业的转型升级（爱基,净值,资讯）、产业整合、地方产业和行业的培育、特色资源领域等都为银行资管提供了新的机会，此外在债券市场方面，除原有的持有型策略外，也需要更多地把握波动性、趋势性交易机会，加大自主投资。”朱永利表示。
　　“资产荒”对经营区域相对狭窄的地方性银行影响无疑更大，江苏银行(行情11.46 -4.58%,买入)采取的策略则是在今年4月发起设立全国省级城商行大资管合作联盟，希望能借此突破经营区域限制，并实现资源、资产、创新、风控的共享。
　　据了解，包括江苏银行、徽商银行等20多家省级城商行都参与了该合作联盟的筹备，这些银行“个头”都不算大，在所在区域都有大量资源。但受限于资本金规模，联盟共享资源相对更为有效。
　　“此外，联盟中还设立大资管业务研讨会，实现经验、资产的共享。其中第一期研讨会就有4家银行拿出170多亿的资产在联盟里做共享、路演，达成合作共识后陆续落地；第二期则针对资产证券化的热点，与上交所、银登中心进行交流。”高增银介绍称。
　　人与风控是核心
　　银行资管业务的飞速发展，促使银行理财无论是在资产端还是负债端都发生了重大变化。对于代客理财机构来说，如何识别各类资产的风险并实现对资产组合的风险控制就成了需要研究的课题。
　　蔡涛称，传统银行资管的优势在于政府项目、房地产项目等非标固收类资产，但在资产荒背景下，银行资管要更多地朝权益类市场方向走，对接资本市场业务，这就需要多策略组合，并尽快实现从传统信贷风险管控理念到主动投资管理理念的转变。
　　“这需要强调人的因素，对机会的把握、风控水平，核心都在人；另外更好的系统对接、更精细化的管理，也有助于组建更好的资产配置。”蔡涛表示。
　　李岷则称，人工智能在投资端的应用，即投资管理的智能化系统，也有助于银行资管业务风控水平提升，亦可发掘价值低估的资产。“可以说，在原有的行内信贷风控体系基础之上，增加金融科技手段，实现对流动性风险、市场风险、操作和道德风险的管理，可以形成资管业务整个风控系统的搭建。”李岷说。
　　除了人与风控的因素外，通过机制的安排，使银行资管业务享有更大的自主经营空间，建立符合自身特征的风控体系，并实现与传统银行体系有效隔离，也被认为是银行资管的发展方向之一。
　　涂宏认为，银行理财业务实际上就是银行在进行混业管理的试探、试点，由于投资范围非常广泛，在分业管理状态下，银行理财确实被担忧可能存在风险蔓延，出现刚性兑付等问题。
　　“不过客户存在全口径融资的需求，银行还是应当在服务上予以满足，这就需要防火墙将银行、证券、保险彼此的风险进行一定的隔离，避免风险蔓延，导致系统性、全局性的风险。”涂宏表示。